皖维高新(600063.CN)

皖维高新:业绩同比增长2011年看好

时间:10-04-13 00:00    来源:华创证券

1、业绩同比增长。皖维高新(600063)1季度营业收入47742万元,上年同期38488万元,同比增长24.04%。营业成本40539万元,上年同期32601万元,同比增长24.34%。营业利润1072万元,上年同期为807万元,同比增长32.83%。利润总额1028万元,上年同期805万元,同比增长27.70%。归属于上市公司净利润542.9万元,同比增长9.94%;基本每股收益0.015元,同比增长15.38%。加权平均净资产收益率0.27%,与2009年同期相比没有变化。

2、公司基本面向好。公司非公开发行股票相关事项分别经2010年3月10日召开公司四届三十三次董事会和2010年3月31日召开公司2010年第二次临时股东大会审议通过。如果非公开增发成功,募集的资金将投资广维化工5 万吨/年生物质制聚乙烯醇项目、蒙维科技10 万吨/年聚乙烯醇项目的一期工程(5万吨/年聚乙烯醇项目)和实施公司本部2 万吨/年高强高模聚乙烯醇纤维技术改造项目。上述项目实施后,可以优化公司的战略布局,主业向资源优势地区扩张转移,降低主导产品聚乙烯醇产品的生产成本,提升产品的科技含量和盈利水平;另一方面,公司向高附加值的聚乙烯醇深加工深入,提升公司竞争力。

3、未来两年实现快速发展。公司处于高新材料行业,受国家产业政策重点扶持;醋酐、广维和蒙维项目产能释放将提升公司业绩;欧盟去库存和经济回暖将提升高强高模PVA的销量;胶粉业务在2010年开始给公司贡献利润;主要利润来源的产品PVA价格有望出现恢复性上涨,提升公司盈利水平。

4、投资建议。维持皖维高新2010年EPS为0.29元、2011年EPS为0.72元盈利预测不变,维持推荐评级。